سقوط نسبت به طلا

ما خودمان را جلوتر از گله صدا می کنیم زیرا قبل از دیگران چیزهایی را می بینیم. ما می دانیم که در کجا می خواهیم به دنبال اطلاعاتی اولیه و بهترین باشند که به تصمیم گیری های سرمایه گذاری ما کمک می کند.

در حال حاضر انواع صحبت از ذوب بازار و آنچه به نظر می رسد مراحل اولیه رکود جهانی است. برخی از بزرگترین ذهن مالی جهان هشدار می دهند که سرانجام طولانی ترین بازار گاو نر در تاریخ به پایان رسیده است و به پایین آمدن دریچه ها برای طوفان رکود اقتصادی می پردازد. نقل قول های زیر را از بخش کسب و کار در روزنامه Globe و Mail آخر هفته گذشته در نظر بگیرید:

"اقتصاد جهانی دوباره در معرض خطر است ... حتی اگر از رکود جهانی جلوگیری شود ، درد رکود می تواند برای چندین سال ادامه یابد."(رئیس جمهور بانک جهانی دیوید مالپس)

"یک فرود سخت عملاً اجتناب ناپذیر است."(بیل دادلی ، رئیس جمهور پیشین بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک)

"من گفتم ابرهای طوفان وجود دارد اما من قصد دارم آن را تغییر دهم. این یک طوفان استشما بهتر است خود را برس کنید. "(جیمی دیمون ، مدیرعامل JPMorgan Chase)

"شوک تورم" بدتر می شود ، "شوک سرعت" تازه شروع می شود ، "شوک رکود اقتصادی" در حال آمدن است. "(استراتژیست سرمایه گذاری BOFA مایکل هارتنت)

"من فکر می کنم رکود اقتصادی در حال حاضر ما را به چهره خیره کرده است."(دیوید روزنبرگ ، اقتصاددان ارشد تحقیقات روزنبرگ مستقر در تورنتو)

صاحبنظران اشتباه نیستند ، اما آنها دیر شده اند. اگر آن مقاله را در حالی که هنوز هم در موقعیت های سهام خود که در زیر آب هستند ، مرور کرده اید ، احتمالاً فکر می کنید با ضرر فروش داشته باشید. مکانی جالب برای بودن نیست. ما سال گذشته به شما هشدار دادیم که چه می آمد.

نسبت داو به طلا

نسبت Dow to Gold چند اونس طلا را برای "خرید داو" اندازه گیری می کند. میانگین صنعتی داو جونز یک شاخص با وزن 30 شرکت بزرگ است که نمایانگر بخش های مختلف اقتصاد ایالات متحده ، مانند خدمات مالی ، تولید و فناوری اطلاعات است. نمونه ها شامل American Express ، Boeing و Intel است.

منبع: گوگل

منبع: kitco

نسبت داو به طلا ، DJIA را به عنوان متعدد از قیمت یک اونس طلا بیان می کند. به عنوان مثال ، اگر داو 35000 امتیاز ارزش داشته باشد و قیمت طلا 1750 دلار در هر اونس باشد ، نسبت داو به طلا 20 است. همانطور که از Zacks گزارش می دهد ، این نسبت به طور گسترده ای نسبت به تاریخ نوسان کرده است ، در طول سقوط بازار سهام 1. 0 معامله می شود. از سال 1980 تا بالاتر از 40 در طول حباب Dot-Com سال 2000.

برای سرمایه گذاران ، این نسبت بسیار ارزشمند است زیرا نحوه عملکرد طلا نسبت به شرکت های آمریکایی را ردیابی می کند. همچنین می توان از آن برای تعیین اینکه آیا بازار سهام کم ارزش یا بیش از حد ارزش دارد و از همه مهمتر سیگنال ها زمان پرش یا وثیقه استفاده می شود ، استفاده شود.

در اینجا قوانین تجارت که در طی 100 سال گذشته بسیار خوب کار کرده است: وقتی نسبت Dow to Gold به زیر پنج سال می رود ، ما این شاخص را خریداری می کنیم. وقتی نسبت به بالای 15 می رسد ، ما داو را می فروشیم و طلا می خریم.

DOW در حال حاضر با 30364 معامله می شود و قیمت طلا 1811 دلار است ، بنابراین نسبت DOW به طلا 16. 7 است. هرچه نسبت پایین تر باشد ، برای سهام و احتمالاً شرایط اقتصادی نیز بدتر می شود.

در پایان هر بحران مالی ، نسبت داو به طلا به طرز فجیعی سقوط می کند. در سال 2010 این نسبت به حدود 7 کاهش یافت ، در سال 1980 به 1 رسید.

نکته مهم در اینجا این است که در هر یک از مواردی که نسبت داو به طلا بالاتر از میانگین تاریخی 15 بود ، سهام در یک حباب قرار داشت. در این دوره ها ، دولت فدرال و فدرال رزرو ایالات متحده عملا برای اطمینان از ادامه حباب ، از جمله سیاست "اندازه گیری" نرخ بهره فوق العاده پایین و کاهش پولی ، عملاً انجام می دهند.

.- رویای فیات غیر واقعی و مجنون که سیاست پولی که توسط فدرال رزرو معروف به تسکین کمی (QE) به کار رفته است ، می تواند مخمصه ای را که در آن قرار داریم برطرف کند.)

فیل موجود در اتاق که هیچ کس نمی خواهد درباره آن صحبت کند ، بحران بدهی است. رونالد سورز به دنبال همکار آلفا بود که قطعه ای را نوشت که در آن خاطرنشان می کند که بدهی جهانی به رکورد بالایی رسیده است. تعداد رسمی 184 تریلیون دلار است اما سورز فکر می کند که توسط یک عامل 2. 5 برابر دست کم گرفته شده است. این رقم که به احتمال زیاد می نویسد 460 تریلیون دلار است که 560 ٪ تولید ناخالص داخلی جهانی و 215،000 دلار سرانه است. سه کشور بدهکار ترین کشور ، چین و ژاپن هستند که در کنار هم تقریباً نیمی از بدهی جهانی را نشان می دهند.

بدهی جهان را در سال 2008 به زانو درآورد. به طور متناقض ، فاجعه با دو برابر شدن با بدهی حتی بیشتر دور شد و عواقب آن را در آینده به تعویق انداخت. این آینده به سرعت در حال نزدیک شدن است. در بحران مالی جهانی آینده: فرسودگی بدهی ، چارلز هیو اسمیت مشاهده می کند:

اقتصاد جهانی به شکلی از حداکثر اشباع بدهی گذشته است ، بنابراین توقف بعدی خستگی بدهی است: افزایش شدید پیش فرض ها ، کاهش سریع تقاضا برای بدهی بیشتر ، فروپاشی حباب های دارایی که به بدهی بستگی دارد و کاهش نتیجه آندر فعالیت اقتصادی ، یک رکود عمیق و عمیق که با کاهش نرخ بهره یا آبمیوه گیری بیشتر بدهی نمی تواند "ثابت" شود.

واقعیت این است که فدرال رزرو هرگز در جلوگیری از تصادف موفق نبوده است. همیشه یک تصحیح وجود دارد ، این فقط مسئله ای است که چه زمانی و چه مقدار. نسبت Dow to Gold به سرمایه گذاران سیگنال بسیار مهمی می دهد که در مورد ارزش بازار سهام بیش از حد ارزش دارد و به آنها فرصتی می دهد تا قبل از اینکه خیلی دیر شود ، بفروشند.

اگر هنوز هم تمام سهام خود را که یک سال پیش انجام داده اید ، هنگامی که بازار سهام بسیار بیش از حد ارزش داشت (در 15 ژوئن 2021 DOW 34،299 بود ، در مقایسه با حدود 30،000 امروز) ، قایق را از دست داده اید. یا دقیق تر ، شما در حال قایق هستید که در حال غرق شدن است ، در حال تلاش برای یک ژاکت زندگی است.

استعاره های مختلط به کنار ، واقعیت این است که شما وقتی نسبت بیش از 15 سال است با آتش بازی می کنید. این در نمودارها نوشته شده است.

نگویید که هشدار داده نشده اید. در مقاله ای که در 11 اوت 2021 منتشر شد ، موارد زیر را نوشتم:

ما نمی دانیم که این اصلاح چه زمانی رخ خواهد داد ، تا چه مدت و چه مدت طول می کشد ، همه ما می دانیم که هرگز فرصتی وجود نداشته است که حباب بورس سهام که با نسبت داو به طلا نشان داده شده است ، وجود نداشته است. ظاهر شد

سرمایه گذاران از فشار بانکهای مرکزی در سراسر جهان می ترسند تا نرخ بهره را افزایش دهند تا جایی که می توان تورم پرشور را به پاشنه پا آورد ، دوباره به محدوده عادی حدود 2 ٪ برسد.

در ایالات متحده ، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه مه در مقایسه با یک سال پیش 8. 6 ٪ افزایش یافت که این بدترین تورم از سال 1981 است.

تورم ایالات متحدهمنبع: اقتصاد تجارت

در ماه آوریل کانادا خیلی بد نیست ، اما در ماه آوریل به 6. 8 ٪ سرعت می یابد ، اما این 31 سال بالا بود و در ماه مه ، قیمت ها با 3. 4 ٪ ، سال به سال ، بیشترین میزان را از سال 2011 صعود کرد.

در اول ژوئن ، بانک کانادا نرخ بهره معیار خود را به 1. 5 ٪ افزایش داد و نشان داد که افزایش نرخ های بیشتر در راه است. نرخ بالاتر بدیهی است که بر روی اهرم های بیش از حد تأثیر می گذارد. در یک بررسی جدید آمده است که در صورت افزایش نرخ وام ، تقریباً از هر چهار صاحب خانه کانادا مجبور به فروش خواهد شد.

فدرال رزرو ایالات متحده ، بانک مرکزی آمریکا ، در ماه گذشته برای اولین بار از سال 2000 ، نرخ های نیمی از درصد را افزایش داد ، و به طیف وسیعی بین 0. 75 ٪ و 1 ٪ رسید. هنگامی که فدرال رزرو این هفته مجدداً ملاقات می کند ، آنها پس از گزارش وزارت کار هفته گذشته که نشان می دهد پرش بزرگتر از حد انتظار قیمت ها را نشان می دهد ، بازارهای غافلگیرکننده ای را با افزایش 75 پایه (75 /0 ٪) در نظر می گیرند.

لحن هولناک فدرال رزرو ، بسیاری از سرمایه گذاران فکر می کنند که فدرال رزرو قصد دارد با افزایش نرخ "بازار را سقوط کند" ، مشابه اتفاقی که با هیئت مدیره فدرال رزرو به رهبری پل ولکر در اواخر دهه 1970 ، اوایل دهه 80 رخ داد.(از سال 1979 هنگامی که نرخ اولیه به طور متوسط 11. 2 ٪ بود ، فدرال رزرو در سال 1981 نرخ را به 21. 5 ٪ رساند و باعث رکود سال 1981-82 شد که در طی آن نرخ بیکاری به بیش از 10 ٪ صعود کرد).

این امر باعث نوسانات زیادی از بازار سهام می شود.

این هفته یک شاخص رکود کلیدی دیگر در منحنی عملکرد معکوس پدیدار شد.

در یک بازار سالم معمولی ، منحنی عملکرد (به طور معمول گسترش بین یادداشت 10 ساله خزانه داری ایالات متحده و یادداشت 2 ساله) بازده کمتری در سرمایه گذاری های کوتاه مدت و بازده بالاتر در سرمایه گذاری های بلند مدت را نشان می دهد. این امر منطقی است ، زیرا سرمایه گذاران علاقه بیشتری به دست آوردن پول خود برای مدت طولانی دارند. گفته می شود که منحنی عملکرد "معکوس" می شود که بازده کوتاه مدت بالاتر از بازده بلند مدت باشد.

منحنی عملکرد از سال 1900 28 بار معکوس شده است و در 22 مورد از آن زمان ، رکود اقتصادی دنبال شد. برای شش رکود گذشته ، رکود اقتصادی شش تا 36 ماه پس از معکوس منحنی آغاز شد.

به عنوان مقاله ای در گزارش چشم انداز مشاور ، این شاخص رکود منحنی عملکرد بسیار قابل اعتماد است ، نمی توان استدلال کرد. نویسنده اریک کونلی می نویسد: "من از هیچ اقتصاددانان نمی دانم که این ادعا را مورد اختلاف قرار می دهند. تاریخ تاریخ است و نه تئوری. "

خوب حدس بزن چی؟منحنی بازده بار دیگر وارونه است ، و سیگنالینگ رکود بعدی دور نیست.

بازده های دو ساله در روز دوشنبه ، 13 ژوئن به حدود 3. 25 ٪ افزایش یافت و بالاتر از نرخ سود 10 ساله بود و باعث شد اولین وارونگی منحنی عملکرد از ماه آوریل باشد ، زیرا نمودار فرد زیر خط را نشان می دهد که زیر 0 فرو می رود.

قبل از ماه آوریل ، آخرین باری که منحنی 2/10 سال معکوس در سال 2019 بود و سال بعد ایالات متحده وارد رکود اقتصادی شد.

وارونگی منحنی عملکرد: بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس

بازده بدهی های کوتاه مدت دولت ایالات متحده امسال به سرعت در حال افزایش است و این نشان دهنده انتظارات برای یک سری افزایش نرخ توسط فدرال رزرو است. بازده اوراق قرضه دولتی با سرعت کمتری در میان نگرانی در مورد سختگیری سیاست ممکن است به اقتصاد آسیب برساند.

یک منبع شناسایی شده توسط Aoth گفت که او انتظار دارد که اگر یادداشت 10 ساله خزانه داری در هر جایی نزدیک به 4 ٪ حرکت کند ، بازارها به سرعت شروع به ذوب شدن می کنند و این زمانی است که FED مجبور به تجدید نظر در صورت زودتر می شود.

نتیجه

پول هوشمند می گوید که فدرال رزرو بازار را با افزایش نرخ برای رسیدگی به اقتصاد ایالات متحده بسیار زیاد می کند. اکنون کمتر کسی بر این باور است که رئیس پاول و کابین بانکداران مرکزی می توانند "فرود نرم" را برای اقتصاد مهندسی کنند ، جایی که دستمزدها ، رشد شغلی و قیمت مصرف کننده بدون اینکه سود شرکت ها را کاهش دهد ، سهولت دارند.

ما در حال حاضر شاهد هستیم که مصرف کنندگان تحت فشار تورم 40 ساله در حال ترک خوردن هستند. این هفته ، وال استریت ژورنال گزارش داد که خرده فروشی های ایالات متحده در ماه مه کاهش یافته است ، زیرا مصرف کنندگان احساس می کنند که از تورم ، قیمت بنزین بالاتر و افزایش نرخ بهره که باعث گرانتر شدن خرید خودرو می شود ، احساس می کنند. اقتصاددانان توجه زیادی به هزینه های مصرف کننده دارند زیرا این امر حدود 70 ٪ از اقتصاد ایالات متحده را تشکیل می دهد.

بدیهی است که فروش بازار آغاز شده است، اما بدتر خواهد شد. به نظر می رسد که اقتصاددانان در دو اردوگاه قرار می گیرند، یکی که اقتصاد را در آستانه کاهش تورم می بیند که ناشی از رکود ناشی از انقباض بانک مرکزی است. و دیگری که فکر می کند تورم بالا حتی اگر بازار سقوط کند و ما وارد رکود شویم، تبدیل به یک مشکل طولانی مدت خواهد شد. به گفته بانک جهانی، چه رکودی رخ دهد یا نه، «درد ناشی از رکود تورمی [رشد پایین + تورم] ممکن است برای چندین سال ادامه داشته باشد». صندوق بین‌المللی پول می‌گوید: پیش‌بینی می‌شود رشد جهانی از 6. 1 درصد در سال 2021 به 3. 6 درصد در سال‌های 2022 و 2023 کاهش یابد که عمدتاً به دلیل جنگ در اوکراین است.

این امر باعث می‌شود که فدرال رزرو مسیر خود را معکوس کند و دوباره شروع به کاهش نرخ‌های بهره کند، سیاستی که فدرال رزرو از زمان بحران مالی همواره دنبال کرده است.

اقتصاددانان گلدمن ساکس انتظار دارند که دو افزایش ۷۵ واحدی نرخ پایه در تابستان می‌تواند رشد ایالات متحده را کاهش دهد و در نتیجه بر ترس از رکود و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری طلا بیفزاید.

در مقاله بعدی به شما نشان خواهم داد که چرا معتقدم بازار صعودی کالاها و فلزات گرانبها، چرخه فوق العاده، نه تنها به پایان نرسیده است، بلکه تازه شروع شده است.

اعلامیه حقوقی / سلب مسئولیت

قبل از خبرنامه هرد، aheadoftheherd. com، که از این پس AOTH نامیده می شود.

لطفاً قبل از استفاده از این وب سایت یا خواندن خبرنامه، کل سلب مسئولیت را به دقت بخوانید. اگر با تمام سلب مسئولیت AOTH/Richard Mills موافق نیستید، به این وب سایت/خبرنامه/مقاله یا هیچ یک از صفحات آن دسترسی نداشته باشید/بخوانید. با خواندن/استفاده از این وب‌سایت/خبرنامه/مقاله AOTH/Richard Mills و اینکه آیا واقعاً این سلب مسئولیت را خوانده‌اید، تلقی می‌شود که آن را پذیرفته‌اید.

هر سند AOTH/Richard Mills به عنوان پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهاد برای خرید یا اشتراک برای هر سرمایه‌گذاری تعبیر نمی‌شود و نباید تلقی شود.

AOTH/ریچارد میلز این سند را بر اساس اطلاعات به دست آمده از منابعی که معتقد است قابل اعتماد است، اما به طور مستقل تأیید نشده است، قرار داده است.

AOTH/Richard Mills هیچ ضمانت، نمایندگی یا ضمانتی نمی دهد و هیچ مسئولیت یا مسئولیتی را در مورد صحت یا کامل بودن آن نمی پذیرد.

اظهار نظر فقط مربوط به AOTH/Richard Mills است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند.

AOTH/Richard Mills هیچ ضمانت، مسئولیت یا تضمینی در قبال مرتبط بودن، صحت یا کامل بودن اطلاعات ارائه شده در این گزارش نمی پذیرد و مسئولیتی در قبال نتیجه اتکا به نظر یا بیانیه مندرج در اینجا یا هر گونه حذفی نخواهد داشت.

علاوه بر این، AOTH/Richard Mills هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر مستقیم یا غیرمستقیم یا خسارت ناشی از سود از دست رفته، که ممکن است در نتیجه استفاده و وجود اطلاعات ارائه شده در این گزارش AOTH/Richard Mills متحمل شوید، ندارد.

شما موافقت می کنید که با خواندن مقالات AOTH/Richard Mills، به مسئولیت خود عمل می کنید. AOTH/Richard Mills به هیچ وجه نباید در قبال ضررهای تجاری مستقیم یا غیرمستقیم ناشی از اطلاعات مندرج در مقالات AOTH/Richard Mills مسئول باشد. اطلاعات موجود در مقالات AOTH/Richard Mills پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهاد برای خرید هر گونه اوراق بهادار نیست. AOTH/ریچارد میلز معامله هیچ ابزار مالی را پیشنهاد نمی کند.

نشریات ما توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیستند - هیچ اطلاعاتی که در این سایت ارسال می شود نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری یا توصیه ای برای انجام هر کاری که شامل امور مالی یا پولی باشد به غیر از انجام بررسی های لازم و مشاوره با کارگزار ثبت شده شخصی شما /مشاور مالی. AOTH/Richard Mills توصیه می‌کند که قبل از سرمایه‌گذاری در هر اوراق بهاداری، با یک برنامه‌ریز مالی حرفه‌ای یا مشاور مشورت کنید و قبل از سرمایه‌گذاری در هر گونه اوراق بهاداری پس از در نظر گرفتن محتاطانه همه ریسک‌های مربوط، باید یک تحقیق کامل و مستقل انجام دهید. Ahead of the Herd یک کارگزار، فروشنده، تحلیلگر یا مشاور ثبت شده نیست. ما هیچ مجوز سرمایه گذاری نداریم و نمی توانیم هر گونه اوراق بهاداری را بفروشیم، پیشنهاد فروش بدهیم یا پیشنهاد خرید بدهیم.