بازار سهام

بازار سهام به بازارهای عمومی اطلاق می شود که برای انتشار، خرید و فروش سهامی که در بورس یا خارج از بورس معامله می شود وجود دارد. سهام که به عنوان سهام نیز شناخته می شود، نشان دهنده مالکیت کسری در یک شرکت است و بازار سهام مکانی است که سرمایه گذاران می توانند مالکیت چنین دارایی های سرمایه گذاری را خریداری و بفروشند. یک بازار سهام با عملکرد کارآمد برای توسعه اقتصادی حیاتی تلقی می شود، زیرا به شرکت ها این امکان را می دهد که به سرعت به سرمایه از مردم دسترسی پیدا کنند.

اهداف بورس - سرمایه و درآمد سرمایه گذاری

بازار سهام دو هدف بسیار مهم را دنبال می کند. اولین مورد این است که سرمایه ای در اختیار شرکت ها قرار دهد که آنها بتوانند از آن برای تأمین مالی و گسترش کسب و کار خود استفاده کنند. اگر شرکتی یک میلیون سهم سهام منتشر کند که در ابتدا به ازای هر سهم 10 دلار به فروش می‌رسد، آنگاه 10 میلیون دلار سرمایه در اختیار شرکت قرار می‌دهد که می‌تواند از آن برای توسعه تجارت خود استفاده کند (منهای هر کارمزدی که شرکت برای بانک سرمایه‌گذاری برای مدیریت سهام می‌پردازد. ارائه). شرکت با ارائه سهام به جای استقراض سرمایه مورد نیاز برای توسعه، از تحمیل بدهی و پرداخت هزینه های بهره برای آن بدهی جلوگیری می کند.

هدف ثانویه ای که بازار سهام در خدمت آن است این است که به سرمایه گذاران - کسانی که سهام می خرند - این فرصت را بدهد تا در سود شرکت های سهامی عام شریک شوند. سرمایه گذاران می توانند از خرید سهام به یکی از دو روش سود ببرند. برخی از سهام به طور منظم سود سهام پرداخت می کنند (مقدار مشخصی از پول به ازای هر سهم سهامی که کسی مالک آن است). راه دیگری که سرمایه گذاران می توانند از خرید سهام سود ببرند این است که اگر قیمت سهام نسبت به قیمت خرید آنها افزایش یابد، سهام خود را برای کسب سود بفروشند. به عنوان مثال، اگر یک سرمایه‌گذار سهام یک شرکت را به قیمت 10 دلار برای هر سهم خریداری کند و متعاقباً قیمت سهام به 15 دلار در هر سهم افزایش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند با فروش سهام خود به سود 50 درصدی از سرمایه‌گذاری خود دست یابد.

تاریخچه معاملات سهام

اگرچه تاریخ تجارت سهام به اواسط دهه 1500 در آنتورپ برمی‌گردد، اما تجارت مدرن سهام معمولاً با تجارت سهام در شرکت هند شرقی در لندن شروع می‌شود.

روزهای اولیه تجارت سرمایه گذاری

در طول دهه 1600، دولت‌های بریتانیا، فرانسه و هلند منشورهایی را به تعدادی از شرکت‌ها ارائه کردند که شامل هند شرقی نیز می‌شد. تمام کالاهایی که از شرق بازگردانده می شدند از طریق دریا حمل می شدند که شامل سفرهای پرخطر اغلب توسط طوفان های شدید و دزدان دریایی می شد. برای کاهش این خطرات، مالکان کشتی مرتباً به دنبال سرمایه‌گذارانی می‌گشتند تا وثیقه مالی برای یک سفر ارائه کنند. در ازای آن، سرمایه‌گذاران بخشی از بازده پولی را دریافت می‌کردند که در صورت بازگشت موفقیت‌آمیز کشتی، بارگیری شده با کالاهای فروش، دریافت می‌کردند. اینها اولین نمونه‌های شرکت‌های با مسئولیت محدود (LLC) هستند و بسیاری از آن‌ها فقط برای یک سفر در کنار هم قرار دارند.

شرکت هند شرقی

تشکیل شرکت هند شرقی در لندن در نهایت منجر به مدل سرمایه‌گذاری جدیدی شد، با شرکت‌های واردکننده سهامی که اساساً نشان‌دهنده سود مالکیت کسری در شرکت بود، و بنابراین به سرمایه‌گذاران بازده سرمایه‌گذاری در درآمد حاصل از تمام سفرهایی که یک شرکت تأمین مالی می‌کرد، ارائه می‌کرد. به جای تنها در یک سفرمدل کسب‌وکار جدید این امکان را برای شرکت‌ها فراهم کرد که به ازای هر سهم سرمایه‌گذاری بیشتری بخواهند و به آنها امکان می‌دهد به راحتی اندازه ناوگان حمل و نقل خود را افزایش دهند. سرمایه‌گذاری در چنین شرکت‌هایی که اغلب توسط منشورهای سلطنتی از رقابت محافظت می‌شدند، به دلیل این واقعیت که سرمایه‌گذاران به طور بالقوه می‌توانستند از سرمایه‌گذاری‌های خود سودهای کلانی کسب کنند، بسیار محبوب شد.

سهام اول و مبادله اول

سهام شرکت بر روی کاغذ صادر شد و به سرمایه گذاران این امکان را می داد تا سهام دیگر را با سایر سرمایه گذاران تجارت کنند ، اما مبادلات تنظیم شده تا زمان تشکیل بورس اوراق بهادار لندن (LSE) در سال 1773 وجود نداشت. اگرچه مقدار قابل توجهی از آشفتگی مالی به دنبال تأسیس فوری بوداز LSE ، تجارت مبادله به طور کلی موفق به زنده ماندن و رشد در طول دهه 1800 شد.

آغاز بورس اوراق بهادار نیویورک

وارد بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) ، که در سال 1792 تأسیس شده است. هرچند که اولین بار در خاک ایالات متحده نیست - این افتخار به بورس اوراق بهادار فیلادلفیا (PSE) می رود - NYSE به سرعت رشد کرد و به بورس اوراق بهادار غالب در ایالات متحده تبدیل شد وسرانجام در جهان. NYSE موقعیتی استراتژیک را که در میان برخی از بزرگترین بانک ها و شرکت های کشور واقع شده است ، اشغال کرد و ذکر نکرد که در یک بندر حمل و نقل بزرگ واقع شده است. این مبادله الزامات لیستی را برای سهام و هزینه های سنگین در ابتدا تعیین کرده است و این امکان را می دهد تا به سرعت به یک نهاد ثروتمند تبدیل شود.

تجارت مدرن سهام - چهره در حال تغییر مبادلات جهانی

در داخل کشور ، NYSE بیش از دو قرن رقابت ناچیز را دید و رشد آن در درجه اول توسط یک اقتصاد رو به رشد آمریکا دامن زده شد. LSE همچنان بر بازار اروپا برای تجارت سهام تسلط داشت ، اما NYSE به تعداد زیادی از شرکت های بزرگ در حال گسترش بود. سایر کشورهای مهم ، مانند فرانسه و آلمان ، سرانجام بورس سهام خود را توسعه دادند ، اگرچه این موارد اغلب به عنوان سنگ پله ای برای شرکت ها در راه لیست با LSE یا NYSE مشاهده می شدند.

اواخر قرن بیستم شاهد گسترش معاملات سهام در بسیاری از مبادلات دیگر ، از جمله Nasdaq بود که به خانه مورد علاقه شرکت های فناوری در حال رشد تبدیل شد و در طول رونق بخش فناوری دهه 1980 و 1990 اهمیت بیشتری کسب کرد. NASDAQ به عنوان اولین مبادله ای که بین یک شبکه رایانه ای که معاملات الکترونیکی اجرا شده است ، ظاهر می شود. معاملات الکترونیکی کل فرایند تجارت را با کارآیی زمان و مقرون به صرفه تر کرد. علاوه بر ظهور NASDAQ ، NYSE با رقابت فزاینده ای از بورس اوراق بهادار در استرالیا و هنگ کنگ ، مرکز مالی آسیا روبرو شد.

NYSE سرانجام با EuroNext ادغام شد که در سال 2000 از طریق ادغام مبادلات بروکسل ، آمستردام و پاریس تشکیل شد. ادغام NYSE/EURONEXT در سال 2007 اولین مبادله ترانس اقیانوس اطلس را تأسیس کرد.

نحوه معامله سهام - مبادلات و OTC

بیشتر سهام در مبادلات مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یا NASDAQ معامله می شود. بورس اوراق بهادار اساساً بازار را برای تسهیل خرید و فروش سهام در بین سرمایه گذاران فراهم می کند. بورس اوراق بهادار توسط سازمان های دولتی ، مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ایالات متحده تنظیم می شود که بر بازار نظارت می کند تا بتواند از سرمایه گذاران در برابر کلاهبرداری مالی محافظت کند و عملکرد بازار مبادله را به راحتی حفظ کند.

اگرچه اکثریت قریب به اتفاق سهام در مبادلات معامله می شود ، برخی از سهام بدون نسخه (OTC) معامله می شوند ، جایی که خریداران و فروشندگان سهام معمولاً از طریق یک فروشنده یا "سازنده بازار" تجارت می کنند ، که به طور خاص با سهام معامله می کنند. سهام OTC سهام هایی هستند که حداقل قیمت یا سایر الزامات لازم برای ذکر در صرافی ها را برآورده نمی کنند.

سهام‌های فرابورس مشمول مقررات گزارش‌دهی عمومی مشابه سهام‌های پذیرفته شده در بورس نیستند، بنابراین کسب اطلاعات موثق در مورد شرکت‌های صادرکننده این سهام برای سرمایه‌گذاران آسان نیست. سهام در بازار فرابورس معمولاً بسیار نازک‌تر از سهام معامله‌شده در بورس معامله می‌شود، به این معنی که سرمایه‌گذاران اغلب باید با اسپردهای بزرگ بین قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی برای یک سهام فرابورس معامله کنند. در مقابل، سهام قابل معامله در بورس، نقدشوندگی بیشتری دارند، با اسپرد پیشنهادی-فروش نسبتاً کوچک.

بازیگران بازار سهام - بانک های سرمایه گذاری، کارگزاران بورس و سرمایه گذاران

تعدادی شرکت کننده منظم در معاملات بازار سهام وجود دارد.

بانک‌های سرمایه‌گذاری، عرضه اولیه سهام (IPO) را انجام می‌دهند که زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت برای اولین بار تصمیم می‌گیرد با عرضه سهام سهام به یک شرکت سهامی عام تبدیل شود.

در اینجا مثالی از نحوه عملکرد IPO آورده شده است. شرکتی که می‌خواهد سهامی عام شود و سهام را عرضه کند، به یک بانک سرمایه‌گذاری مراجعه می‌کند تا به عنوان «پذیره‌نویس» عرضه اولیه سهام شرکت عمل کند. بانک سرمایه گذاری پس از تحقیق در مورد ارزش کل شرکت و با در نظر گرفتن چند درصد از مالکیت شرکت در قالب سهام، انتشار اولیه سهام در بازار را در ازای دریافت کارمزد انجام می دهد و ضمن ضمانت شرکت، یک شرکت را تضمین می کند. تعیین حداقل قیمت هر سهمبنابراین به نفع بانک سرمایه گذاری است که ببیند تمام سهام عرضه شده به بالاترین قیمت ممکن فروخته می شود.

سهام ارائه شده در IPO ها معمولا توسط سرمایه گذاران نهادی بزرگ مانند صندوق های بازنشستگی یا شرکت های صندوق سرمایه گذاری مشترک خریداری می شود.

بازار IPO به عنوان بازار اولیه یا اولیه شناخته می شود. هنگامی که یک سهام در بازار اولیه منتشر شد، تمام معاملات در سهام پس از آن از طریق بورس در بازاری که به عنوان بازار ثانویه شناخته می شود، انجام می شود. اصطلاح "بازار ثانویه" کمی گمراه کننده است، زیرا این بازاری است که اکثریت قریب به اتفاق معاملات سهام روزانه در آن انجام می شود.

کارگزاران بورس، که ممکن است به عنوان مشاور مالی نیز عمل کنند یا نباشند، سهام را برای مشتریان خود خریداری و می فروشند که ممکن است سرمایه گذاران نهادی یا سرمایه گذاران خرد فردی باشند.

تحلیلگران تحقیقات سهام ممکن است توسط شرکت های کارگزاری سهام، شرکت های سرمایه گذاری مشترک، صندوق های تامینی یا بانک های سرمایه گذاری استخدام شوند. اینها افرادی هستند که درباره شرکت‌های سهامی عام تحقیق می‌کنند و سعی می‌کنند پیش‌بینی کنند که آیا سهام یک شرکت احتمالاً افزایش یا کاهش قیمت دارد.

مدیران صندوق یا مدیران پرتفوی، که شامل مدیران صندوق های تامینی، مدیران صندوق های سرمایه گذاری متقابل، و مدیران صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) می شود، از شرکت کنندگان مهم بازار سهام هستند زیرا آنها مقادیر زیادی سهام را خرید و فروش می کنند. اگر یک صندوق مشترک محبوب تصمیم بگیرد که در یک سهام خاص سرمایه گذاری زیادی کند، آن تقاضا برای سهام به تنهایی اغلب به اندازه کافی قابل توجه است که قیمت سهام را به میزان قابل توجهی بالاتر می برد.

شاخص های بورس

عملکرد کلی بازار سهام معمولاً ردیابی می شود و در عملکرد شاخص های مختلف بازار سهام منعکس می شود. شاخص‌های سهام از مجموعه‌ای از سهام تشکیل شده‌اند که برای منعکس کردن عملکرد کلی سهام طراحی شده‌اند. خود شاخص های بورس به صورت اختیار معامله و قراردادهای آتی معامله می شوند که در بورس های تنظیم شده نیز معامله می شوند.

از جمله شاخص های کلیدی بازار سهام می توان به میانگین صنعتی داوجونز (DJIA)، شاخص استاندارد اند پورز 500 (S&P 500)، شاخص بورس 100 فایننشال تایمز (FTSE 100)، شاخص نیکی 225، شاخص ترکیبی NASDAQ وشاخص هانگ سنگ

بازارهای گاو نر و خرس و فروش کوتاه

دو مفاهیم اساسی معاملات بازار سهام بازارهای "گاو نر" و "خرس" است. اصطلاح بازار گاو نر برای مراجعه به بازار سهام استفاده می شود که در آن قیمت سهام به طور کلی در حال افزایش است. این نوع بازاری است که بیشتر سرمایه گذاران در آن رونق می گیرند ، زیرا اکثر سرمایه گذاران سهام به جای فروشندگان کوتاه مدت ، خریدار هستند. بازار خرس زمانی وجود دارد که قیمت سهام به طور کلی در حال کاهش قیمت باشد.

سرمایه گذاران هنوز هم می توانند از طریق فروش کوتاه حتی در بازارهای خرس سود ببرند. فروش کوتاه عمل وام گرفتن سهام است که سرمایه گذار از یک کارگزاری که سهام سهام خود را در اختیار دارد ، ندارد. سرمایه گذار سپس سهام سهام وام گرفته شده را در بازار ثانویه به فروش می رساند و پول را از فروش آن سهام دریافت می کند. اگر قیمت سهام همانطور که سرمایه گذار امیدوار است کاهش یابد ، سرمایه گذار می تواند با خرید تعداد کافی از سهام برای بازگشت به کارگزار تعداد سهام آنها را با قیمت کل کمتر از آنچه که برای فروش سهام سهام دریافت کرده اند ، سود خود را تحقق بخشد. در اوایل با قیمت بالاتر.

به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار معتقد باشد که سهام شرکت "A" احتمالاً از قیمت فعلی 20 دلار در هر سهم کاهش می یابد ، سرمایه گذار می تواند آنچه را که به عنوان سپرده حاشیه شناخته می شود ، به منظور وام گرفتن 100 سهم از سهام از بین ببردکارگزار اووی سپس این سهام را با قیمت 20 دلار به فروش می رساند ، قیمت فعلی ، که به او 2000 دلار می دهد. اگر سهام به 10 دلار سهم برسد ، سرمایه گذار می تواند 100 سهم بخرد تا به کارگزار خود تنها با قیمت 1000 دلار برگردد و او را با سود 1000 دلار به دست آورد.

تجزیه و تحلیل سهام - کلاه بازار ، EPS و نسبت های مالی

تحلیلگران و سرمایه گذاران بازار سهام ممکن است عوامل مختلفی را برای نشان دادن جهت احتمالی آینده سهام ، بالا یا پایین قیمت جستجو کنند. در اینجا برخی از متغیرهای متداول برای تجزیه و تحلیل سهام وجود دارد.

سرمایه گذاری در بازار سهام یا کلاه بازار ، ارزش کل همه سهام ممتاز سهام است. سرمایه گذاری بالاتر در بازار معمولاً شرکتی را نشان می دهد که دارای تثبیت تر و از نظر مالی تر است.

شرکت های معامله شده عمومی توسط نهادهای نظارتی مبادله لازم است که به طور منظم گزارش های درآمد را ارائه دهند. این گزارش ها ، سه ماهه و سالانه صادر شده ، توسط تحلیلگران بازار به عنوان یک شاخص خوب در مورد چگونگی کار یک شرکت انجام می شود. از جمله عوامل اصلی مورد تجزیه و تحلیل از گزارش های درآمد ، سود شرکت در هر سهم (EPS) است که نشان دهنده سود این شرکت است که بین همه سهام برجسته سهام آن تقسیم شده است.

تحلیلگران و سرمایه گذاران همچنین اغلب تعدادی از نسبت های مالی را که برای نشان دادن ثبات مالی ، سودآوری و پتانسیل رشد یک شرکت تجاری عمومی در نظر گرفته شده است ، بررسی می کنند. موارد زیر تعدادی از نسبت های مالی کلیدی است که سرمایه گذاران و تحلیلگران در نظر می گیرند:

قیمت به درآمد (P/E) نسبت: نسبت قیمت سهام یک شرکت در رابطه با EPS آن. نسبت P/E بالاتر نشان می دهد که سرمایه گذاران مایل به پرداخت قیمت بالاتر برای سهام شرکت هستند زیرا انتظار دارند این شرکت رشد کند و قیمت سهام افزایش یابد.

نسبت بدهی به سهام عدالت: این یک معیار اساسی ثبات مالی یک شرکت است ، زیرا نشان می دهد که درصد فعالیت های یک شرکت توسط بدهی در مقایسه با چه درصد توسط سرمایه گذاران سهام تأمین می شود. نسبت بدهی پایین تر به سهام ، که نشانگر بودجه اولیه سرمایه گذاران است ، ارجح است.

نسبت بازده سهام (ROE): نسبت بازده سهام (ROE) شاخص خوبی از پتانسیل رشد یک شرکت در نظر گرفته می شود ، زیرا درآمد خالص شرکت را نسبت به کل سرمایه گذاری سهام در شرکت نشان می دهد.

حاشیه سود: چندین نسبت حاشیه سود وجود دارد که سرمایه گذاران ممکن است در نظر بگیرند ، از جمله حاشیه سود عملیاتی و حاشیه سود خالص. مزیت نگاه کردن به حاشیه سود به جای فقط یک رقم سود مطلق دلار این است که نشان می دهد درصد سودآوری یک شرکت چیست. به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است سود 2 میلیون دلار را نشان دهد ، اما اگر این تنها به 3 ٪ سود سود تبدیل شود ، هرگونه کاهش قابل توجه درآمدها ممکن است سودآوری شرکت را تهدید کند.

سایر نسبت های مالی متداول شامل بازده دارایی (ROA) ، سود سهام ، قیمت به کتاب (P/B) ، نسبت فعلی و نسبت گردش مالی موجودی است.

دو رویکرد اساسی برای سرمایه گذاری در بورس سهام - سرمایه گذاری ارزش و سرمایه گذاری رشد

روشهای بی شماری برای انتخاب سهام وجود دارد که تحلیلگران و سرمایه گذاران از آن استفاده می کنند ، اما تقریباً همه آنها یک شکل یا شکل دیگر از دو استراتژی اصلی خرید سهام برای سرمایه گذاری ارزش یا سرمایه گذاری رشد هستند.

سرمایه گذاران ارزش به طور معمول در شرکت های مستقر سرمایه گذاری می کنند که سودآوری پایدار را در مدت زمان طولانی نشان داده اند و ممکن است درآمد سود سهام منظم ارائه دهند. سرمایه گذاری ارزش بیشتر بر اجتناب از ریسک متمرکز است تا سرمایه گذاری رشد ، اگرچه سرمایه گذاران با ارزش وقتی قیمت سهام را یک معامله کم ارزش می دانند ، به دنبال خرید سهام هستند.

سرمایه گذاران رشد به دنبال تحقق حداکثر قدردانی از قیمت سهم ، شرکت هایی با پتانسیل رشد فوق العاده بالایی را به دنبال دارند. آنها معمولاً کمتر به درآمد سود سهام توجه می کنند و مایل به ریسک سرمایه گذاری در شرکت های نسبتاً جوان هستند. سهام فناوری ، به دلیل پتانسیل رشد بالای آنها ، اغلب مورد علاقه سرمایه گذاران رشد قرار می گیرد.

منابع اضافی

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در بورس سهام. برای ادامه یادگیری و توسعه دانش خود در مورد تجزیه و تحلیل مالی ، ما منابع اضافی CFI را در زیر توصیه می کنیم: