هنوز روند زیر استراتژی های تجاری کار? چرا روند زیر کار?

روند زیر پیروان بسیاری دارد, برای برخی از سرمایه گذاران و معامله گران روند زیر مانند یک دین است. اما روند زیر کار? و اگر چنین است, چرا کار می کند?

بله, زیر روند کار می کند. اگر ما در تاریخ نگاه, حتی استراتژی های روند ساده قابل ملاحظه ای خوب کار. در این مقاله ما به شاخص ام ال ام نگاه می کنیم و نشان می دهیم که روند بسیار ساده (برخی می گویند ساده لوحانه) که از نظر تاریخی پیروی از استراتژی ها بازده تعدیل شده با ریسک بهتری نسبت به سهام داشته است.

این مقاله به بررسی عملکرد روند زیر می پردازد و شاخص میلی لیتر را توضیح می دهیم و مقاله را با نگاهی به روند زیر در سهام به پایان می رسانیم.

فهرست مطالب:

چه روند زیر?

قبل از اینکه شما ادامه مطلب شما ممکن است بخواهید برای دریافت یک درک بهتر از چه روند زیر واقعا. ما این را در مقاله قبلی پوشش داده اند, و توصیه می کنیم شما در مورد روند زیر استراتژی به عنوان خوانده شده.

روند کار زیر?

تعیین حق بیمه ریسک کسب شده توسط پیروان روند دشوار است. با این حال, تن. مدیریت لوکاس, یک مدیر مدیریت پول, از اواخر دهه 1980 ساخته شده یک شاخص است که به اعتقاد ما نشانی از یک کار بسیار خوب در اندازه گیری عملکرد روند زیر.

شاخص خود, به نام تن. برخی حتی ساده لوحانه می گویند شاخص مدیریت لوکاس (شاخص میلی لیتر) فرمول روند زیر بسیار ساده است. با این وجود به طور گسترده ای به عنوان یک معیار برای بسیاری از پیروان روند استفاده می شود و شاخص ام ال ام یک معیار به طور گسترده ای مورد استفاده برای فرهنگ و هنر است.

شاخص فرض هیچ دانش خاصی از پیش بینی, ریاضی, و یا الگوریتم – هیچ چیزی. نقطه تن. لوکاس در تلاش است تا قدرت روند حتی ساده زیر استراتژی است. ایده این است که بازارهای سلف کالا شامل حرکات سیستماتیک است که می تواند حتی با روش های ساده مورد بهره برداری قرار گیرد.

شاخص میلی لیتر است ?

میلی لیتر از یک شاخص استفاده می کند: میانگین متحرک 200 روزه! برای 25 بازار کالا (با وزن یکسان) از یک کراس اوور متوسط متحرک استفاده می کنند. هنگامی که قیمت در پایان ماه بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه است, یک موقعیت طولانی برای ماه بعد برگزار می شود. اگر قیمت زیر میانگین متحرک, یک موقعیت کوتاه برگزار می شود. می توانید هر ساده تر?

25 قرارداد سلف در هفت دسته عمده در شاخص ام ال ام وجود دارد:

• دانه (ذرت, دانه های سویا, کنجاله سویا, روغن سویا, و گندم),
• دام (گاو زنده),
• انرژی (نفت و حرارت, نفت خام, گاز طبیعی, و بنزین بدون سرب),
• فلزات (طلا, نقره, و مس),
• مواد غذایی و فیبر (قهوه, پنبه, و شکر),
• مالی (5-یادداشت های سال وزارت خزانه داری, 10-یادداشت سال وزارت خزانه داری, و اوراق قرضه خزانه داری),
• واحد پول (دلار استرالیا, پوند انگلیس, دلار کانادا, فرانک سوییس, و y ژاپن)

توجه داشته باشید که هیچ شاخص بازار سهام شامل وجود دارد (اطلاعات بیشتر در مورد روند زیر در شاخص های سهام زیر).

چگونه این روش بسیار ساده انجام?

شاخص ام ال ام به دهه 1960 محاسبه می شود. دیوید ارونسون در کتاب خود به نام تحلیل تکنیکال مبتنی بر شواهد (کتاب بسیار خوبی) تا سال 2005 برخی از گرافیک های اجرا را ساخت:

همانطور که می بینید, بازده سالانه بیشتر یا کمتر در خط با سهام, با وجود داشتن کمتر "خطر" (از نظر نوسانات, و ما می توانیم استدلال چگونه مرتبط است که از یک پارامتر خطر). نمودار دوم نشان می دهد که چگونه شاخص میلی لیتر سهام را از نظر بازده تعدیل شده با ریسک شکست داده است (لطفا مقاله ما را در مورد استراتژی معاملاتی و معیارهای عملکرد سیستم بخوانید تا درک بهتری از ریسک داشته باشید).

ارزیابی شاخص کالای زیر روند برای تخصیص دارایی های چند دوره ای توسط مولوی و کول و سیمسک تایید شده است. در اینجا یافته های خود را:

واضح است که ام ال ام به بازده سالانه سهام نزدیک است اما نوسانات کمتری را به همراه دارد. اگر به بازده گرافیکی نگاه کنیم به این شکل است:

شاخص میلی لیتر خاکستری به وضوح تنوع کمتری را در طول زمان نشان می دهد.

(توجه داشته باشید در سمت: شاخص میلی متر است به دنبال در یک صندوق عقب با کد صدای تیک تیک کیلومتر تکرار. تا اواسط فوریه 2022 صندوق بین المللی پول بیش از 7 درصد افزایش یافته است در حالی که بازار سهام دو رقمی پایین است.)

چرا روند زیر می تواند خطر را کاهش دهد:

جنسن و همکاران (2002) شاخص ام ال ام را مورد بررسی قرار دادند و نتیجه گرفتند که روند زیر و به ویژه شاخص ام ال ام در زمانی که سیاست پولی ایالات متحده انقباضی است عملکرد بهتری دارد.

در مقابل, سهام به طور کلی یک بازگشت بالاتر زمانی که سیاست های پولی انبساطی است. بدین ترتیب, از دیدگاه نمونه کارها, روند زیر می تواند هم بازده بهتری داشته باشد و هم کاهش ریسک.

در یک نمونه کارها, شما می خواهید به کمی ارتباط بین استراتژی های خود را. اگر ما به ماتریس همبستگی از مولوی و همکاران نگاه کنیم. می بینیم که شاخص ام ال ام با اس اند پی 500 همبستگی صفر و همچنین همبستگی پایینی در قراردادهای مختلف سلف دارد:

به عنوان مدرک, فقط در عملکرد روند زیر از نگاه 2010 در مقایسه با سهام: سهام شلیک شده است در تمام سیلندر, در حالی که زیر روند شده است در گرد و غبار باقی مانده. اما از نوشتن این ممکن است در حال تغییر است. مثلا, تا کنون در 2022 روند زیر بودجه فوق العاده در طول ماه گذشته انجام داده اند. این دقیقا همان چیزی است که روند را بسیار سخت دنبال می کند: دوره های بسیار طولانی با افت یا عملکرد جانبی با نرخ برد پایین.

چرا روند زیر کار?

روند زیر فراهم می کند بازده اغلب بزرگ در طول دوره از نوسانات بالا. نرخ پیروزی کم است, اما چند پرت نادر اغلب تولید پرداخت بزرگ.

کورتیس فیث کتاب بسیار خوبی در مورد تجارت نوشته است-عمدتا در مورد پیروی از روند. در فصل یازدهم او چیزی اشاره او اثر معامله گر خواستار . این اثر نشان می دهد که بیشتر ناهنجاری ها از بین می روند زیرا معامله گران به دنبال بهره برداری از همان ناکارایی ها در بازارها هستند.

اما روند زیر کمی متفاوت است. چرا که?

این به این دلیل است که روند زیر اغلب دوره های طولانی دارد که به تدریج "خونریزی" می کنید و شلاق می خورید. همانطور که گفته شد, نسبت برد کم است و طول می کشد بسیاری از اعتقاد به تجارت چنین استراتژی. افت ها مکرر و گاهی بسیار بزرگ است: 30-50 غیر معمول نیست.

اکثر انسان ها می خواهید را به نفع اغلب, حتی اگر بازده مورد انتظار منفی. ترین ترجیح می دهند بسیاری از برندگان کوچک به جای گاهی اوقات "یکجا" دستاوردهای بزرگ.

روند زیر کار بر روی سهام?

بله تا حدودی. دیوید ارونسون استدلال می کند که در مقایسه با بازار سلف کالا کار نمی کند و تا حدودی منطقی است زیرا "انتقال ریسک" در سهام وجود ندارد.

نمودار زیر نسبت شارپ برای سلف کالا در مقابل سهام در کتاب ارونسون را نشان می دهد:

اما ویلکاکس و کریتندن (2005) استدلال متفاوتی دارند. در روند زیر در سهام نگاه (طولانی تنها-بدون شورت) در یک مقاله به نام می کند روند زیر کار بر روی سهام? این از نتیجه گیری است:

شواهد نشان می دهد که روند زیر می تواند به خوبی در سهام کار کند. خرید سهام در اوج های جدید و خروج از سهام پس از سقوط به زیر 10 تومان توقف انتهایی به طور متوسط بازده قابل توجهی به همراه خواهد داشت. شواهد همچنین نشان می دهد که چنین معاملاتی منجر به بار مالیاتی قابل توجهی نسبت به خرید و نگهداری سرمایه گذاری نمی شود. نتایج تست نشان می دهد پتانسیل برای تنوع بیش از که از معمولی صندوق. توزیع نتایج تجارت نشان می دهد انحراف راست قابل توجهی, نشان می دهد که معاملات پرت بزرگ می شده اند در میان برنده معاملات به جای از دست دادن معاملات متمرکز شده است. در این مرحله ما راحت پاسخ دادن به سوال "می کند روند زیر کار بر روی سهام?"شواهد به شدت نشان می دهد که این کار را می کند.

در پست های دیگر وبلاگ ما برخی از روند ساده زیر تست و همچنین با استفاده از اس اند پی 500 به عنوان یک پروکسی:

شما همچنین ممکن است علاقه مند به چیزی است که ما در طلا و بیت کوین تست شده است:

شواهد نشان می دهد که میانگین متحرک 200 روزه در بازی دفاعی خوب است.

روند کار زیر? نتیجه گیری

بله, روند زیر کار می کند (لطفا ما را در استراتژی تجارت کالا به عنوان خوانده شده). با این وجود در بازارهای سلف کالا بهترین عملکرد را دارد و در بازار سهام کمتر موثر است. روند زیر کار می کند زیرا کمتر احتمال دارد "قوس" دور شود.

اما پیروی از روند برای افراد ضعیف نیست زیرا شجاعت و اعتقاد به سوار شدن در میان اره های شلاق و عقب نشینی ها نیاز دارد. اما همبستگی کم به سهام ممکن است روند پس از یک مکمل خوب به مجموعه ای از سهام را.