سرمایه در گردش منفی در ترازنامه

جوشوا کنون در زمینه سرمایه گذاری ، دارایی و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی تجربه ای است. وی مدیر عامل و بنیانگذار Kennon-Green & Co. ، یک شرکت مدیریت دارایی است.

Erika Rasure ، بنیانگذار Crypto Goddess ، اولین جامعه یادگیری است که برای زنان برای یادگیری چگونگی سرمایه گذاری پول خود و خودشان در رمزنگاری ، blockchain و آینده دارایی و دارایی های دیجیتال است. او یک درمانگر مالی است و در سطح جهانی به عنوان یک متخصص و کارشناس و مربی موضوع رمزنگاری شده در سطح جهانی شناخته می شود.

JGI / جیمی گریل / گتی تصاویر

مفهوم سرمایه در گردش منفی در ترازنامه یک شرکت ممکن است عجیب به نظر برسد ، اما این چیزی است که شما به عنوان یک سرمایه گذار بارها و بارها به آن می پردازید ، به خصوص هنگام تجزیه و تحلیل بخش ها و صنایع خاص. سرمایه در گردش منفی لزوماً نشان دهنده مشکلی برای شرکت نیست و در برخی موارد ، در واقع می تواند یک چیز خوب باشد. در اینجا نحوه عملکرد آن آورده شده است.

تعریف سرمایه در گردش منفی

سرمایه در گردش منفی وضعیتی را توصیف می کند که بدهی های فعلی یک شرکت از دارایی های فعلی خود همانطور که در ترازنامه شرکت بیان شده است ، فراتر می رود. به عبارت دیگر ، بدهی کوتاه مدت بیشتر از دارایی های کوتاه مدت وجود دارد.

به راحتی می توان فرض کرد که سرمایه در گردش منفی فاجعه را نشان می دهد. از این گذشته ، اگر شرکت شما دارایی کافی برای پوشش قبض های خود ندارد ، ممکن است مجبور شوید از دادگاه ورشکستگی حمایت کنید زیرا طلبکاران شما قصد دارند شما را دنبال کنند. با این حال ، هنگامی که با طراحی انجام می شود ، سرمایه در گردش منفی می تواند راهی برای گسترش یک تجارت با استفاده از پول سایر افراد باشد.

طرف مثبت سرمایه در گردش منفی

سرمایه در گردش منفی اغلب زمانی بوجود می آید که یک تجارت خیلی سریع پول نقد ایجاد کند زیرا می تواند محصولات خود را به مشتریان خود بفروشد قبل از اینکه مجبور شود صورتحساب را به فروشندگان خود برای کالاهای اصلی یا مواد اولیه پرداخت کند. به این ترتیب ، شرکت به طور موثری از پول فروشنده برای رشد استفاده می کند.

سام والتون ، بنیانگذار والمارت ، به دلیل انجام این کار مشهور بود. او توانست گردش مالی موجودی را چنان زیاد تولید کند و بازگشت خود را از سهام از طریق سقف (برای درک نحوه کار این کار ، مطالعه مدل DuPont بازده سهام عدالت را مطالعه کرد).

والتون یک نبوغ تجاری بود ، و او مقادیر زیادی از کالاها را سفارش می داد و سپس یک رویداد منفجر در اطراف آن داشت تا به سرعت از طریق کالاها بفروشد و از سود برای گسترش امپراتوری خود استفاده کند.

تغییر استراتژی های سرمایه در گردش

سرمایه در گردش منفی یک شرکت ممکن است با گذشت زمان به عنوان استراتژی و نیازهای تغییر تجارت تغییر کند. داده های مالی شرکت مک دونالد نشان می دهد که بزرگترین رستوران جهان بین سالهای 1999 و 2000 سرمایه در گردش منفی 698. 5 میلیون دلار داشت.

به سرعت به پایان سال 2017 بروید ، و خواهید دید که مک دونالد به دلیل انباشت عظیم پول نقد ، سرمایه در گردش مثبت 2. 43 میلیارد دلار داشت. این امر تا حدودی به تصمیم مدیریت جدید برای تغییر ساختار سرمایه تجارت است. هدف این بود که از نرخ های کم بهره و ارزش های بالا در املاک و مستغلات و پاداش سرمایه گذاران مک دونالد استفاده کنیم. به طور خاص ، این شرکت تعداد زیادی اوراق قرضه جدید را صادر کرد ، بسیاری از فروشگاه های متعلق به شرکت های خود را حق رای داد و سود سهام نقدی و بازپرداخت سهام را افزایش داد.

در همین حال ، یک خرده فروش قطعات خودرو ، Autozone ، در پایان سال 2017 سرمایه در گردش منفی بیش از 155 میلیون دلار داشت. این به این دلیل بود که Autozone به یک سیستم موجودی کارآمد منتقل شد و به موجب آن واقعاً بخش اعظمی از موجودی را در قفسه های خود نداشت. واددر عوض ، فروشندگان آن قبل از نیاز به پرداخت کالا ، موجودی را برای فروش Autozone به فروشگاه ارسال کردند. این تأمین بودجه ، که به Autozone اجازه می داد سرمایه خود را آزاد کند.

مثال: چقدر سرمایه در گردش منفی ایجاد می شود

نمونه هایی از سرمایه در گردش منفی در بخش خرده فروشی متداول است. به عنوان مثال ، بگویید که والمارت 500،000 نسخه از DVD را سفارش می دهد و قرار است ظرف 30 روز یک استودیوی فیلم بپردازد. تا روز ششم یا هفتم ، والمارت در حال حاضر دی وی دی ها را در قفسه های فروشگاه های خود در سراسر کشور قرار داده است و تا روز 20 ، این شرکت ممکن است تمام دی وی دی ها را فروخته باشد.

در این حالت ، والمارت دی وی دی ها را دریافت کرد ، آنها را به فروشگاه های خود ارسال کرد و آنها را به مشتری فروخت (سود در این روند) ، همه قبل از اینکه شرکت استودیو را پرداخت کند. اگر والمارت بتواند این کار را با همه تأمین کنندگان خود ادامه دهد ، واقعاً نیازی به پول نقد کافی برای پرداخت کلیه حساب های خود را پرداخت نمی کند زیرا پول نقد جدید دائماً در سطوح کافی برای پوشش هرگونه صورتحساب ممکن است تولید شود. روزتا زمانی که معاملات به درستی انجام شود ، شرکت می تواند هر صورتحساب را به عنوان موعد مقرر بپردازد و به حداکثر رساندن کارایی آن باشد.

یک راه سریع ، هرچند ناقص ، برای گفتن اینکه آیا یک تجارت یک استراتژی ترازنامه سرمایه در گردش منفی را اداره می کند ، مقایسه رقم موجودی آن با رقم قابل پرداخت حساب های خود است. اگر حساب های قابل پرداخت بسیار زیاد باشد و سرمایه در گردش منفی باشد ، این احتمالاً اتفاق می افتد.

صنایعی که به طور معمول شرکتهای سرمایه در گردش منفی دارند

هنگام برخورد با مشاغل فقط پول نقد که از فروش سالم با گردش مالی بالا برخوردار هستند ، به احتمال زیاد با یک شرکت با سرمایه در گردش منفی در ترازنامه خود روبرو می شوید. این مشاغل به طور معمول خریدهای مشتری را تأمین نمی کنند و حجم زیادی از فروش مشتری دارند. اینها ممکن است شامل موارد زیر باشد:

• فروشگاه های مواد غذایی
• خرده فروشان تخفیف
• رستوران ها
• خرده فروشان آنلاین

خرید یک شرکت به صورت رایگان

اگر می توانید شرکتی را برای ارزش سرمایه در گردش خود خریداری کنید ، در اصل هیچ هزینه ای برای تجارت نمی پردازید. یک شرکت به نام XYZ را در نظر بگیرید. در یک مقطع تاریخ خود ، این شرکت 933 میلیون دلار سرمایه در گردش داشت.

101. 9 میلیون سهم برجسته وجود داشت ، و انجام این بخش نشان می دهد که هر سهم از سهام XYZ دارای 9. 16 دلار سرمایه در گردش بود. اگر سهام XYZ تا به حال با قیمت 9. 16 دلار معامله می شد ، می توانستید سهام را برای "رایگان" خریداری کنید ، با پرداخت 1 دلار برای هر 1 دلار که این شرکت در دارایی های خالص فعلی داشت. این بدان معناست که شما هیچ هزینه ای برای درآمد کسب شرکت یا دارایی های ثابت آن مانند ملک ، کارخانه و تجهیزات پرداخت نکرده اید.

در طی رکود بازار سهام در سال 2008 و 2009 ، برخی از شرکت ها زیر ارقام سرمایه در گردش خالص خود تجارت کردند. سرمایه گذاران که آنها را در سبد های گسترده متنوع خریداری کرده اند ، با وجود ورشکستگی هایی که در بین برخی از دارایی ها رخ داده است ، ثروتمند شدند. آخرین باری که به هر روشی مهم اتفاق افتاد ، از سال 1973 تا 1974 بود ، اگرچه صنایع و بخش های خاص هر از گاهی به همین روش ادامه می دهند.

کسانی که تاریخ سرمایه گذاری را مطالعه می کنند ، علاقه مند خواهند بود بدانند که این رویکرد سرمایه در گردش این است که بنیامین گراهام ، پدر سرمایه گذاری ارزش ، پس از رکود بزرگ ، بخش اعظم ثروت خود را ایجاد کرد. این همچنین این استراتژی بود که وی در زمان حضور در دانشگاه کلمبیا به دانشجوی خود ، وارن بافت ، تدریس کرد. این امر به وارن بافت اجازه می داد قبل از معامله این استراتژی به یکی از ثروتمندترین مردان تاریخ تبدیل شود و بیشتر تأکید سرمایه گذاری خود را بر روی شرکت های با کیفیت بالا که برای همیشه خریداری و نگهداری می شوند ، قرار دهد.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

سرمایه در گردش خالص چیست؟

سرمایه در گردش خالص تفاوت بین دارایی های فعلی یک شرکت و بدهی های فعلی آن را اندازه گیری می کند. به عبارت دیگر ، نقدینگی و توانایی پرداخت صورتحساب خود را در کوتاه مدت نشان می دهد. تعداد مثبت به طور کلی امنیت مالی کوتاه مدت را نشان می دهد ، اما مواردی وجود دارد که یک سرمایه در گردش خالص منفی چیز بدی نیست.

چه زمانی سرمایه در گردش منفی بد است؟

به طور کلی، سرمایه در گردش منفی زمانی بد است که باعث اختلالات واقعی در تجارت شود. به عنوان مثال، هنگامی که یک شرکت به طور منظم در پرداخت صورت حساب های خود مشکل دارد، این نشانه وضعیت سرمایه در گردش ناسالم است. اگر شرکت به اندازه کافی بزرگ باشد و به اندازه کافی تجارت انجام دهد تا به طور مداوم موجودی را تبدیل کند، ممکن است بتواند بدون هیچ مشکلی با سرمایه در گردش منفی کار کند.

سرمایه گذاران چگونه سرمایه خالص در گردش منفی را ارزش گذاری می کنند؟

برای درک اینکه یک سرمایه خالص در گردش منفی چه چیزی در مورد ارزش شرکت ارتباط برقرار می کند، سرمایه گذاران باید عوامل متعددی را در مورد عملیات و امور مالی شرکت بررسی کنند. آنها باید بررسی کنند که موجودی کالا با چه سرعتی بازگردانده می شود و آیا شرکت واقعاً در پرداخت قبوض خود مشکل دارد یا خیر. اساساً سؤال این است که آیا سرمایه در گردش منفی رشد کسب‌وکار سالم را تسهیل می‌کند یا نشانه‌ای از رکود آن است؟