سارا همر، مدیر عامل مرکز استیونز برای نوآوری در امور مالی در مدرسه وارتون، در مورد سقوط ارزهای دیجیتال و چگونگی از بین رفتن بیش از یک تریلیون دلار ارزش در یک ماه بحث می کند.
رکود گسترده ارزهای دیجیتال در ماه گذشته باعث شده است تا سرمایه گذاران بیشتری از بازارهای پرریسک خارج شوند.
قیمت دو سکه ثابت معیار به زیر 1 دلار سقوط کرد، در حالی که قیمت بیت کوین به پایین ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رسید.
فروش گسترده ارزهای رمزنگاری شده بیش از یک تریلیون دلار از ثروت را در یک ماه از بین برده است.
طبق نظرسنجی مرکز تحقیقات پیو، در طول همه‌گیری، تعداد زیادی از آمریکایی‌ها به ارزهای مجازی دست زدند، به طوری که در حال حاضر 16 درصد از آمریکایی‌ها صاحب ارزهای مجازی هستند که این رقم در سال 2015 یک درصد بود.
سارا همر، مدیر عامل مرکز استیونز برای نوآوری در امور مالی در مدرسه وارتون، اخیراً در مقابل قانون‌گذاران و اعضای کنگره در واشنگتن دی سی رفت تا درباره سقوط ارزهای دیجیتال بحث کند.
هامر با Penn Today در مورد آنچه که مردم باید بدانند اگر هنوز روی ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری می کنند صحبت می کند.
با بازار کریپتو چه اتفاقی افتاد و این بی ثباتی چقدر می تواند ادامه داشته باشد؟
برای پاسخ به این سوال، مهم است که ابتدا بدانیم استیبل کوین چیست. استیبل کوین ها یک ارز رمزپایه هستند که ارزش آن به عنوان دارایی ثابت در نظر گرفته می شود، مانند دلار آمریکا، مرتبط است. انواع مختلفی از استیبل کوین ها وجود دارد، از جمله استیبل کوین های دارای پشتوانه ذخیره و استیبل کوین های الگوریتمی.
استیبل کوین‌های با پشتوانه ذخیره، بازخرید یک به یک برای دلار آمریکا ارائه می‌کنند. به عنوان مثال، USDC [USD Coin] یک استیبل کوین با پشتوانه ذخیره است که یک به یک با 1 دلار متصل شده است. USDC توسط کنسرسیومی مدیریت می شود که توسط شرکتی به نام Circle، مستقر در بوستون، تأسیس شده است. استیبل کوین های دارای پشتوانه ذخایر دارایی های ذخیره مانند پول نقد، قبض های T-T یا اوراق تجاری را حفظ می کنند.
در مرکز سقوط کریپتو در هفته‌های گذشته، UST [Terra] بود. UST یک استیبل کوین الگوریتمی است، به این معنی که با دلار آمریکا پشتیبانی نشده است. بلکه توسط یک الگوریتم روی بلاک چین پشتیبانی می‌شود که تغییرات عرضه و تقاضا را بین استیبل کوین و یک ارز دیجیتال که برای کمک به حفظ استیبل کوین ایجاد شده است، به نام «توکن بومی» تسهیل می‌کند. در این مورد، توکن بومی Terra است. لونا نامیده شد.
تئوری‌های مختلفی در مورد اتفاقی که هفته گذشته با UST رخ داد وجود دارد، اما اساساً UST به زیر 1 دلار سقوط کرد، و نه الگوریتم پروتکل Terra (که رابطه ریاضی را با لونا حفظ می‌کند) و نه وام‌دهی از Luna Foundation Guard (سازمانی که از Terra پشتیبانی می‌کند). می تواند ارزش UST را به 1 دلار بازگرداند.
چرا همه کریپتوها خراب می شوند؟
در اینجا حداقل دو نکته مهم وجود دارد. اول، زمانی که میخ Terra شکست، گارد بنیاد لونا 52189 بیت کوین را در تلاش برای حمایت از میخ معامله کرد. این فشار نزولی مستقیم بر قیمت بیت کوین داشت.
دوم، مشخص شده است که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال با سایر دارایی های ریسک مانند سهام مرتبط هستند. داده‌های Arcane Research نشان داد که همبستگی 90 روزه بین بیت‌کوین و S&P 500 در ماه مارس به بالاترین حد خود رسیده است.
می تواند چندین توضیح برای این وجود داشته باشد. اول، مقدار زیادی از بیت کوین (بیش از 90٪ توسط برخی حساب ها) در میان همان گروه کوچکی از دارندگان متمرکز شده است. این تمرکز می تواند منجر به نوسان قیمت شود. دوم، برخی ادعا می کنند که بیت کوین با سهام فناوری مرتبط است، زیرا بسیاری از سهام فناوری (مانند PayPal یا CashApp) از بیت کوین استفاده می کنند. سوم، اگر بیت کوین به جای ذخیره ارزش، یک دارایی ریسک در نظر گرفته شود، ممکن است همبستگی بالایی با سایر دارایی های ریسک داشته باشد. بنابراین، با کاهش قیمت سهام، ارز دیجیتال نیز کاهش یافته است.
این بیشتر بر چه کسی تأثیر می گذارد؟
تحلیلگران هنوز در حال بررسی این سوال هستند. مطمئناً سرمایه گذاران Terra و سایر ارزهای رمزنگاری شده ضرر کردند. نگرانی های بسیار جدی در مورد حمایت از مصرف کننده برای این سرمایه گذاران وجود دارد. همچنین، کسانی که با گارد بنیاد لونا درگیر بودند، ضرر کردند. تخمین زده می شود که بیش از 40 میلیارد دلار ارزش از دست رفته است.
آیا کریپتو در سال 2022 دوباره افزایش خواهد یافت؟
فناوری بلاک چین که به ارزهای دیجیتال قدرت می‌دهد و دارایی‌های دیجیتال در درازمدت همچنان مهم خواهند بود. در مرکز استیونز برای نوآوری در امور مالی در وارتون، و از طریق شتاب دهنده بلاک چین سایفر، ما دیدگاه مستقیمی در مورد کاربردهای متنوع این فناوری در بسیاری از صنایع داریم. به عنوان مثال، فناوری بلاک چین برای مراقبت های بهداشتی، آموزش، املاک و مستغلات و تلاش های انرژی پاک استفاده می شود. من به ویژه به استفاده بالقوه از دارایی های دیجیتال برای افزایش شمول مالی علاقه مند هستم.
من فکر می‌کنم این صنعت همچنان دستخوش تغییرات سریع خواهد شد. با توجه به رشد سریع فضا و فرمان اجرایی پرزیدنت بایدن در مورد دارایی های دیجیتال، کار بسیار زیادی بین سیاست گذاران در واشنگتن دی سی در حال انجام است. آژانس های نظارتی در حال ارزیابی دارایی های دیجیتال با توجه به حمایت از مصرف کننده، ثبات مالی، امنیت ملی،و رقابت اقتصادی، برای مثال. انتظار می رود جلسات بیشتری در کنگره ایالات متحده در مورد دارایی های دیجیتال برگزار شود و کار در حال انجام روی ارز دیجیتال بانک مرکزی، یک دلار دیجیتال آمریکا، در حال انجام است.
چگونه می توان از وجوه بازنشستگی خود در برابر سقوط کریپتو محافظت کرد؟
بدون ارائه مشاوره سرمایه گذاری، می گویم که از همان ابتدا، ارز دیجیتال ممکن است برای صندوق های بازنشستگی افراد مناسب نباشد. اینکه آیا ارز دیجیتال برای سبد سرمایه گذاران مناسب است یا خیر، به مشخصات، تحمل ریسک و تخصیص کلی دارایی آنها بستگی دارد. دارایی‌های دیجیتالی بسیار نوسان هستند و بسته به جزئیات و نزدیکی افراد به دوران بازنشستگی، داشتن ارز دیجیتال با نوسان بالا در 401k ممکن است ایده خوبی نباشد.
